中国经济会否崩溃引激辩 房地产被指存泡沫

　　新崩溃还是新趋势中国经济形势之辨

　　主持： 《财经国家周刊》记者 刘琳 殷俊

　　嘉宾：

　　陈 平 (北京大学 国家发展研究院教授)

　　顾海兵 (中国人民大学经济学院教授)

　　刘元春 (中国人民大学经济学院副院长)

　　谢国忠 (独立经济学家)

　　张立群 (国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员)

　　如同对其他许多经济现象的看法一样，对于中国经济的走势长期以来一直存在着不同的理解和预期。

　　随着中国率先恢复GDP的高速增长，在大多数人看好“中国模式”率先复苏的同时，对中国经济的质疑声也随之而来。特别是中国政府遏制房地产投机的政策引发股市下跌之后，从投资基金经理到投行分析师、经济学者，认为中国经济将“硬着陆”的所谓“新崩溃论”乘势再起。

　　在质疑者看来，当下的中国和房地产泡沫破灭前的日本一样，经济高速增长的背后是巨大的资产泡沫、不良信贷，是内需的不足，是货币政策的两难和不完善的外汇制度，这些累积的风险终将爆发，导致“中国奇迹”的崩盘。

　　中国经济是否真的存在“崩溃”的可能？新“中国崩溃论”是杞人忧天、耸人听闻还是先见之明？是否提出了一些值得思考的问题？本刊特邀请了数位对中国经济增长有长期研究的经济学家，就此展开对话，期冀在思想的碰撞中为读者打开一扇观察中国经济的窗户。

　　崩溃还是持续发展？

　　《财经国家周刊》：你们如何看最近日益高涨的新“中国经济崩溃论”？是故意唱衰中国经济还是确实看到了深层次的问题？

　　谢国忠：国外的一些基金经理和媒体们往往会追求一种“语不惊人誓不休”的效应，探究其背后的深意可能发现没有深意，只想引人注意。因为他们并不真正了解中国，也不了解真正的问题到底出在哪里，所以只能通过惊人之语来提高声音。

　　相反，一些已经在香港有十多年从业经验、专注于大陆市场的基金经理们的态度应该引起关注，因为他们了解大陆的行情。

　　但不管这些质疑者如何说，中国的房地产市场与经济的增长模式确实问题不小，这是事实。

　　张立群：之所以国际上有所谓“崩溃论”的声音，我认为是陷入了美国经济框架的思维方式。以房地产市场来说，中国房地产市场的繁荣是有巨大的居住需求支撑的，而这些需求是由收入和储蓄提高所支持的。这与美国靠次级债支撑住房需求，以及由此产生的房地产繁荣差别很大。

　　次贷危机以前美国房价大涨、楼市繁荣，是靠高杠杆来维持的，所以他们看到中国房地产市场也认为有泡沫。但国内外的经济增长所处阶段截然不同。

　　顾海兵：对海外的一些评论，不论是什么观点，都没必要过度反应。我们现在的一个问题就是，对于国内提出的许多问题都熟视无睹，对海外的议论却大惊小怪。

　　具体到所谓“中国经济崩溃”的问题，首先要搞清楚衡量的指标是什么？从一些公认的经济指标来看，中国经济和当年的日本根本不具有可比性。从经济发展阶段来看，当年的日本已经是“发达后”，而中国还处在“发展中”，还存在着巨大的发展潜力。

　　中国是不是存在房地产泡沫？当然有。但是中国还有巨大的人口，还有人口增长和城市化的空间，中国正在进行大规模的基础设施建设，这些基本面都没有变化，相比之下资产泡沫的问题就不是主要的了。

　　我的基本判断是：中国经济没有崩溃，不会崩溃，但也不等于不存在严重的问题。换句话说，就是需要通过深化改革来变成可持续的发展。

　　陈平：你去关注西方媒体或者学界的言论，基本上每年都会有人说中国经济要崩溃了，这个不足为奇。

　　在2004年全球经济形势大好的时候，有一个奥地利学派的克拉斯穆尔放遄舴